L'action WDP

Le cours de l’action

L’impact de la récession économique à l’échelle mondiale s’est également fait sentir en 2009 sur l’action WDP. En outre, les investisseurs – réagissant dans un premier temps de façon exacerbée à la crise financière – se sont curieusement fixés au début de l’année sur le taux d’endettement des entreprises. Le cours de l’action WDP en a également subi le contrecoup au premier semestre et est descendu au-dessous de 30 EUR.

WDP a néanmoins pu réaliser avec succès deux augmentations de capital au premier semestre 2009:

• une augmentation de capital de plus de 21,9 millions EUR, suite à l’opération « sale and rent back » conclue avec DHL le 31 mars 2009. En contrepartie de l’immeuble cédé, DHL a reçu un paiement en actions WDP;
• en juin, il a été levé 73,6 millions EUR lors d’une augmentation de capital en numéraire avec droit préférentiel.

Sous l’effet de ces deux opérations, associées à plusieurs autres mesures, le taux d’endettement s’est amélioré de 63% à 55%. Au second semestre, cette baisse s’est accompagnée d’une stabilisation des marchés financiers. Cela a permis à l’action WDP de regagner du terrain. Elle a dépassé les 30 EUR et a terminé l’année avec un cours très proche de 34 EUR.

Le redressement du cours de l’action et le succès qu’ont connu les augmentations de capital confirment la confiance des investisseurs et des actionnaires dans WDP. Les atouts de la sicaf n’ont rien perdu de leur valeur sous l’effet de la crise économique. Ces atouts sont notamment la position de leader du marché belge de l’immobilier semi-industriel et le régime fiscal favorable sous lequel la sicaf opère tant en Belgique qu’en France. Le fait que WDP est un « self managed fund » – ce qui veut dire que le management est assuré au sein même de la société et est entièrement au service des actionnaires – est également apprécié à sa juste valeur par les investisseurs. Le portefeuille immobilier leur offre en outre d’un seul coup une importante grandeur d’échelle dans des régions spécifiques. Enfin, la stabilité du rendement en dividende entretient aussi la confiance de nombreux investisseurs dans WDP.

WDP s’adresse à des investisseurs en immobilier logistique, surtout intéressés par une politique de dividende stable.